继“贱卖”电信业务后

　　猪价下行，超长低迷期、深度亏损，已经让上市企业苦不堪言，为了缓解资金压力，不少企业已经开始出售部分子公司，前有天邦出售饲料和疫苗业务，后有顺鑫农业推动地产业务的剥离，前不久正邦也出售了部分饲料业务给大北农......他们出售部分业务的目的，均默契的为了”发展生猪养殖“。

　　又有一家企业加入“卖子公司、全力养猪”的行列，近日金新农连续公布两则公告：

　　一则是：为聚焦生猪养殖核心发展战略，拟以1.53亿元转让公司持有的控股子公司武汉华扬动物药业有限责任公司51%股权，转让完成后，公司不再持有华扬药业的股权，华扬药业不再纳入公司合并报表范围。

　　另一则是：为发展生猪养殖业务，拟以2.71亿元收购控股子公司福建一春49%股权。收购完成后，福建一春将成为公司全资子公司。

　　其实，去年11月，金新农刚以1.32亿元出售公司子公司盈华讯方100%股权。曾经是金新农的盼望，前后两次以6.45亿元拿下的盈华讯方，如今四度降价，最终还是自己人副董事长陈俊海1.32亿元接盘了。而此外三家，挂牌价为2.1亿的深圳深汕尤其合作区金新农生物科技有限公司、1.4亿的武汉天种农业科技开发有限公司，0.16亿武汉天种实业有限公司，历经大半年，目前仍在挂牌中，无人接手。据中国饲料行业信息网查阅相关公告，金新农在2015年先后收购盈华讯方和武汉华扬，仅仅时隔6年多，又相继将其出售。

　　金新农成立于1999年，以饲料起家，并于2011年成功登录A股资本市场，曾经饲料特别猪料是其主营业务，约占总营业收入的80%以上。2015年大致是金新农开始出现转折的一年，开始大举进军其它业务，不仅收购武汉华扬和盈华讯方，开始大举进军生猪养殖板块，先后与东进农牧合作、又收购武汉天种、福建一春等种猪企业。

　　从下表可以看出，金新农的饲料业务始终没有太显眼的业绩，20多年过去了始终未突破百万吨，近几年也始终徘徊在六七十万吨，且饲料收入占比渐渐开始下降，到2019年，饲料收入仅占不到60%，生猪养殖反而占30%以上;到2020年，正值生猪价格历史最高水平，饲料和养殖业务占比开始彻底反转，占比分别是饲料38%、养猪53%。

　　而从其生猪养猪业务看，短短7年时间，生猪出栏头数从1万头到107万头，翻了100倍。

　　2022年1月底，金新农公布了2021年业绩预告，预估亏损8.2-9.95亿元，而上市10年的净利润才5.3亿元，不仅赔光了10年利润，还得贴3个亿。

　　金新农在2月15日接受机构调研时解释，养殖业务亏损主要有4个原因：一是猪价大幅下降;二是主动取代产能损失约1亿元;三是对公司的生物资产计提跌价及减值准备2亿元左 右;四是对此前收购的养殖公司武汉天种和福建一春所形成的商誉计提商誉减值损失2000万左右。

　　在2月16日披露投资者关系活动记录中，金新农表示，2022年公司不过度追求出栏规模，公司管理层目标初定为130万头左右，2023年的出栏规划暂未定，今年的首要任务还是保证公司能活下来再谋求发展，核心是保持现金流不断流与经营稳定。目前公司生猪出栏中基本都是自繁自养。现今已没有轻资产放养业务。公司PSY(每头母猪每年能提供的断奶仔猪头数)是23左右，全程存活率在非瘟后时代普遍下降，公司去年全程存活率82%左右。